中证午评：国内商品继续滑落 有色能化跌幅较大

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    受隔夜外盘市场纷纷走低影响，7日早盘国内商品期货市场多数下跌，盘中仅玉米及燃油小幅翻红。围绕希腊即将进行的债务置换方案最终结果担忧加剧，且欧洲经济前景不容乐观。且国内政府工作报告中调低GDP增速预期，令市场对经济增长前景越来越感到担忧。后市来看，市场或将继续偏弱调整。

    希腊债务置换谈判依旧是市场焦点，市场担心谈判各方不能于8日截止日前达成一致，此前希腊政府乐观预计75%-80%的债权人参与债券置换方案，但这一比例仍未达到避免触发集体行动条款的90%的最低要求。而一旦该条款被触发，或将导致信用违约掉期合约的赔付，进而对欧洲金融机构造成冲击。

    日前，国务院总理温家宝在作政府工作报告时提出，2012年国内生产总值（GDP)预期增长目标为7.5%，这是我国GDP预期增长目标八年来首次低于8%。由于担心经济增长预期目标下调，可能会令未来国内商品需求增长受到一定影响。另外，按照国家统计局安排，2月份国内CPI将于3月9日上午公布。继1月CPI出人意料地反弹至4.5%后，本次多家机构预测由于食品价格下降的因素，2月CPI将重回“3”时代。

    上海铜期货合约早盘低开调整。主力1206合约收59560元/吨，跌1020元。当前市场对希腊国债置换仍存忧虑，若未能顺利进行，则希腊违约仍不可避免，同时，中国下调GDP增速也引发了投资者对新兴经济体成长忧虑，令隔夜欧美股市重挫，伦铜也出现大幅下跌，今日沪铜受累继续回落。预计近期沪铜或将延续向下调整。期铝早盘偏弱调整。主力1206合约收16230元/吨,跌55元。有关欧元区债务危机担忧挥之不去，且国内政府工作报告中调低GDP增速预期，反映中国经济可能面临下行风险。再加上国家房地产宏观调控的决心，沪铝上行也更加艰难。盘面来看，沪铝价格表现偏弱，不过沪铝由于之前表现滞涨，近两日走势有所抗跌。短期沪铝或继续维持偏弱调整。

    大连玉米期货早盘低开攀升，主力1209合约收2406元/吨，涨6元。隔夜米玉米承压收跌，今日国内连玉米低开，盘中震荡攀升。国内南北港口玉米价格延续强势，南方港口到货玉米水分普遍偏高，南方局部销区玉米到货较多令市场承压。目前连玉米期价处于震荡上涨行情中，但上涨空间已经有限。预计后市连玉米上涨空间将受限。连棕榈油期货早盘维持偏弱整理，主力1209合约收8266元/吨，跌60元。由于缺乏新利好消息指引，隔夜外围油脂油料市场走弱，在此拖累下，今日连棕榈油低开偏弱整理。技术面上，短期棕榈油价格面临回落压力。走势来看，国内油脂市场延续震荡调整，因前期涨幅较大，后市料持续调整。关注周五美国农业部报告数据和月末的种植意向报告。

    上海期货交易所天然橡胶期货早盘低开缓和上行，主力合约1205合约收28220元/吨，跌440元/吨。希腊国债置换问题继续引发市场担忧，以及中国下调经济增长目标，原油及其他商品受挫纷纷下行。基本面上保税区天胶及复合库存压力减小，所以现货市场跟跌有限，对期价形成支撑，后期看下跌空间估计相对有限。大连塑料期货合约早盘低开震荡，主力合约1205合约收10410元/吨，跌110元/吨。隔夜原油及其他大宗商品整体走低，连塑料低位开盘。盘间持仓一度增加支撑价格上行，但势头短暂。基本面上，农膜消费旺季，LLDPE需求好转，但下游企业心态谨慎，随用随拿，对高价存抵触情绪。上午大盘几乎全线飘绿，市场氛围利空，预计后市难以改变走势。