铝价或将迎来反弹 但“外强内弱”格局仍难改变

【中国泵阀网】

    随着希腊债务危机暂获缓解，目前国际金属价格已初步展现走强迹象。据富宝资讯铝研究小组预计，未来铝价或将迎来反弹，但"外强内弱"的走势仍难改变；而我们的观点主要得自于以下三方面因素的影响。

    一、削减产量或助推国际铝价回升

    受国际铝价持续低迷影响，近期许多国际大型铝生产商都已决定开始削减产量；其中力拓-加铝预计2012年将减产72万吨，美铝将减产77万吨，而俄铝未来也计划减产其总产量的6%。这或将有助于推动后市铝价的回升！

    但中国作为世界上最大的铝消费国，眼下却并无任何削减产量的具体打算，特别是中国西部地区今年新投产的产能依然十分巨大。据IAI数据显示，中国1月原铝产量为151.7万吨，日均产量4.89万吨，较去年同期的4.14万吨上升了18.1%。而且业内人士也普遍认为，即便未来中国铝行业存在被动减产的可能，其减产的幅度也将相当有限。而这或将导致国内铝价的走势在未来一段时期内要远弱于国际铝价。

    二、原油价格走强为国际铝价注入上行动力

    原油是目前国际上发电的主要原料，而电价又是生产铝的主要成本之一；近期随着油价的连创新高，铝的生产成本已大幅提升，这或将为未来铝价上行注入一定动力。

    而且从当前的世界局势来看，伊朗作为石油输出国组织第二大原油生产国，其对欧洲的禁运料将提振未来国际油价继续走强。

    三、竞争力低下或致国内铝价升幅有限

    目前国内每吨电解铝的平均生产成本要超过2500美元，而国际上的电解铝平均生产成本仅为2000美元左右，所以国内铝价并不具备竞争优势。加之，自去年10月末以来上期所铝库存就一直呈现上升态势，库存的高企对铝价上行造成了较强压力；而政策放宽的影响在短期内还难以得到体现，所以当前我们对国内铝价涨势的预期仍不是太过乐观的。

    综上所述，未来国内外铝价的走势或将出现进一步分化。而最快从2月底开始，国内外价差就将逐渐缩小，并抑制国内进口商对国外原铝的进口；而这从长期角度来看，或许有利于改善国内铝行业的供需平衡状况。