净利润降9成 晋亿实业觊觎增发“转势”

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    高铁概念股晋亿实业(601002.SH)上周公布三季报，净利润大降9成。在季报公布后的首个交易日，晋亿实业股价下跌7.4%，但此后几个交易日股价走势出现反转。至上周五，股价报收于每股12.61元。
　　谋求转型
　　第三季度，晋亿实业实现净利润781.1万元，同比减少90.59%，环比下降87.8%。
　　在此之前，晋亿实业就曾做出过"未来我国高铁建设速度有可能逐步减缓，并最终影响公司主营业务收入"的判断。
　　对此，天相投顾研究员指出，三季度全国高铁大规模基础建设接近尾声，加上多次事故使新建高铁项目面临很大压力，所以与高铁相关的扣配件、紧固件业务增速将持续放缓。
　　同时，该研究员还预计第四季度高铁扣配件实现的销售收入同比将有大幅下降，2011年全年净利润比上一年同期下降50%左右。
　　面对困境，晋亿实业的管理层并非无动于衷。9月初，公司公布并通过了定向增发方案。
　　增发方案显示，公司拟以不低于11.91元/股的价格向不超过10名的特定投资者增发1亿至2亿股，募资不超过15亿元，用于浙江嘉善、辽宁沈阳、福建泉州和湖北武汉四地的晋亿五金销售物流体系建设项目，以及收购晋正自动化工程（浙江）有限公司100%的股权及补充公司流动资金。在这份计划中，建设销售物流体系最为瞩目，被看作是晋亿实业新的利润增长点和转型的关键。
　　晋亿实业董事会秘书涂志清表示，在传统紧固件方面，晋亿实业现有3800多个客户，其中1500多个是直销客户，还有1500多个客户是通过销售商购买产品。而1500个直销客户所占的销售额达到销售总额的50%；并且中间环节越少，毛利率就越高。这也就意味着，未来五金销售物流系统建设完毕，随着直销客户的增多，毛利率将得到一定程度的提升。
　　天相投资的研究员也认为，随着物流配送体系的建成，公司可以通过为客户提供紧固件相关产品的一站式服务提升紧固件的附加值，未来发展空间可期。
　　资金"护盘"
　　随着晋亿实业定向增发事宜日渐明朗，股价自10月10日的年内低点每股10.58元反弹，但净利润大降9成的消息让晋亿实业的投资者感受到悲喜两重天。
　　10月18日，晋亿实业公布季报后的首个交易日，公司股价一路走低，全天下跌7.40%至每股11.76元，再度跌破每股11.91元的增发价。正当投资者认为股价将节节下跌时，晋亿实业在10月19日开盘不久就封在了涨停板上，并且该日收盘上涨8.84%。
　　上交所公开交易信息显示，该股10月19日成交金额达4.77亿元，资金净流入5729万元。一机构席位斥资2039.4万元跻身买入金额第二名，买入金额第一名光大证券宁波彩虹南路营业部则买入3185.65万元。
　　在资金的"护盘"下，晋亿实业上周12.61元的收盘价较11.91元的增发底价已经溢价近6%。
　　一位关注晋亿实业许久的投资者对新金融记者表示，公司股价的回升与国家"松绑"铁路建设不无关系。
　　资料显示，继财政部近期表示对铁路建设债券的利息收入减半征收所得税后，铁道部10月18日披露，发展改革委已于日前发函明确铁道部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。
　　"此外，尽管高铁扣配件业务遇冷，但晋亿实业目前仍是紧固件行业的龙头企业之一，且紧固件的出口订单在上半年逐月上升，公司总体业绩仍有保证，若定向增发完成，则将进一步增加公司的盈利能力。"前述投资者说。
　　上周，记者致电晋亿实业，公司证券部相关人士表示，尽管第三季度公司业绩不及预期，但是公司定向增发的计划依然没有改变，目前正处于整理材料阶段，同时募投项目也按原计划实施。